Экономический прогноз на 2013-й год

Экономический прогноз на 2013-й год

Игорь Березин

Президент Гильдии Маркетологов

Партнер консалтинговой компании Semperia M&S

Ведущий эксперт исследовательского холдинга Rimir

Председатель Совета Директоров полиграфической компании «Воронеж»

Опубликовано в журнале «Однако» №34 (143) 19112012

под названием «Перенасыщение нам не угрожает».

По сложившийся в прогнозировании традиции рассматриваются три варианта прогноза:

• «Оптимистический», предпосылками которого являются превалирование позитивных факторов влияния над негативными;
• «Пессимистический», предполагающий, что действие негативных факторов будет превалировать над позитивными; и
• «Инерционно — стагнационный» при котором действие позитивных и негативных факторов в целом друг друга уравновешивают.

Двумя основными группами факторов, оказывающих влияние на развитие любой крупной национальной экономической системы, и особенно такой в значительной степени «открытой» как российская, являются: внешние и внутренние. В нашем случае: ситуация на мировых сырьевых (прежде всего — углеводородных) рынках и состояние внутреннего спроса (потребительского и инвестиционного).

Таблица 1. Сочетание факторов и экономический результат.

Основной внешнеэкономический фактор для российской экономики – это цена на сырую нефть и другие углеводороды, доходы от экспорта которых формируют 10-12% национального ВВП, а налоговые поступления от компаний углеводородного сектора формируют 20-25% поступлений в консолидированный бюджет.

В настоящее время (конец 2012-го года) номинальные цены на сырую нефть находятся вблизи исторических максимумов – см График 1.

График 1. Динамика цен на сырую нефть (Брент) 2002 – 2012 гг. Дол / Бар

Источники: Рейтер, Блумберг, РБК

Причем, в отличии от весны 2008-го года достигнутые ценовые уровни носят достаточно устойчивый характер. Всерьез и надолго обрушить мировые цены на нефть могут либо достаточно экзотическое сочетание резкого улучшения международной обстановки: «замирение Сирии», „нормализация с Ираном“ и т.д. при одновременном серьезном замедлении экономического роста в Китае и Индии. Либо – политическая воля Соединенных Штатов и их ближневосточных союзников.

На «разрядку международной обстановки» сегодня, кажется, уже всерьез не надеется никто. Если в Китае и Индии и наблюдается какое-то замедление темпов экономического роста, то – весьма незначительное. До 7-8% в годовом выражении. Против 9-10% в 2006-2010-м гг. При этом надо учесть, что тогда имел эффект „низкой базы“ — номинальный ВВП обеих гигантских стран был невысок. Сегодня он перевалил за 7 и 4 триллиона долларов, соответственно. И продолжает расти на полтриллиона в год у каждой страны. Да и по свежим (3-й квартал 2012-го) данным в экономике США все далеко не так плохо, как это казалось еще летом 2012-го. Так что экономических предпосылок для резкого снижения цен на нефть пока не наблюдается.

Могут ли США и монархии залива обрушить цены на нефть в политических интересах, как они это сделали в середине 80-х? Наверное — да. Но – зачем?

Все-таки основным геополитическим противником США теперь (и на ближайшие 10-15 лет) является Китай, а вовсе не Россия или Венесуэла. Именно против экономических интересов Китая направлена «демократизаторская» возня в Северной Африке, которую он пытался сделать своей сырьевой базой не обремененной идеологическими условиями.

А для Китая резкое снижение цен на нефть (металлы, удобрения и продовольствие) – это как раз очень даже положительный фактор, способный вернуть темпы экономического роста к 8-9% в год и обеспечить мировое первенство уже к концу этого десятилетия.

Так что серьезных предпосылок для устойчивого снижения цен на нефть и другие сырьевые товары в 2013-м году не наблюдается. Впрочем, не наблюдается и предпосылок для устойчивого роста цен на углеводороды. Экономики стран Северной Америки и Западной Европы растут крайне медленно. Идет активная разработка альтернативных источников энергии: сланцевый газ, биотопливо и т.п.

Так что прогноз – умеренно-оптимистический: большую часть года цены на нефть будут находиться в комфортном для России (и монархий Персидского Залива) коридоре 90-120 дол. за баррель (брент). Природный катаклизм, техногенная катастрофа или военный конфликт могут вывести цену на уровень 140-160 долларов за баррель, но ненадолго.

К внутренним факторам относятся прежде всего состояние потребительского и инвестиционного спроса. А также направление и эффективность внутренней экономической политики.

С потребительским спросом в России все обстоит очень даже хорошо. Он динамично растет практически на всех крупных рынках (о чем ниже будет сказано более подробно). Расширение потребительского спроса стимулируется динамичным расширением потребительского кредитования. Почти на 30% в 2011-м и как минимум на 40% в 2012-м году. Здесь продолжает сказывается эффект «низкой базы». Потребительские кредиты все еще составляют не более 25% по отношению к годовым потребительским расходам, а не 70-90% как в США и Западной Европе. Но основным „двигателем“ потребительских рынков по-прежнему остается их относительная ненасыщенность. В отличие от „старых“ экономик в России практически ни на одном крупном потребительском рынке (кроме рынка водки) не наблюдается „пере-“ потребления. А показатели душевого потребления значительно уступают не только показателям стран „первой десятки“, но и аналогичным показателям небогатых стран Восточной Европы.

Инвестиционный спрос оставляет желать лучшего. С одной стороны он, конечно, подстегивается глобальными проектами типа подготовки к олимпиаде в Сочи, универсиаде в Казани, расширением столицы и т.п. Но, с другой стороны тормозится бюрократическими препонами, налоговыми обременениями, запредельно высокими ставками по кредитам, неадекватностью квалификации управленческих, да и инженерных кадров тоже.

И совсем беда с экономической политикой. Она по-прежнему носит «охранительно – фискальный» характер и категорически не рассматривает задач поддержания, и уж тем паче – стимулирования темпов экономического роста в стране. Собственно, на сегодняшний день, отсутствие политики стимулирования экономического роста, как важнейшего компонента внутренней экономической политики в стране, направленность экономической политики исключительно на сбор налогов и перераспределение доходов, обеспечение стабильного курса национальной валюты и удержание темпов роста цен в пределах 7-8% в годовом выражении является фактором наибольшего риска.

Именно эта политика способна, и уже приводит к тому, что вместо оптимистичного сценария с 5-6% годового роста для которого есть все внешние и внутренние предпосылки будет реализован инерционный сценарий с 3-3,5% роста. Который в любой момент, при малейшем ухудшении внешней конъюнктуры, может превратиться в стагнационный сценарий с 1-2% годового роста.

Три сценария для России

В таблице 2 приведены ключевые макроэкономические параметры по трем основным сценариям на 2013-й год. Но, прежде чем приступить к их обсуждению имеет смысл зафиксировать «стартовые параметры» — данные по 2012-му году. Они носят предварительный характер. Официальные данные появятся не раньше середины 1-го квартала 2013-го.

ВВП в 2012-м году вырос на 3,3-3,7% и достиг 60,5 трлн. руб. По официальному среднегодовому курсу рубля к доллару (31 руб/дол) это составляет 1,95 трлн. дол. США. Инфляция потребительского рынка в течении первой половины года была низкой (в пределах 5-6%), но осенью рост цен ускорился и по итогам года инфляция составила 7%. Безработица в течении всего года не превышала 6% трудоспособного населения т.е. – 4,5 млн. чел. Среднегодовая заработная плата по стране составила 27 тысяч рублей или около 850-870 долларов США. За год она возросла в номинальном выражении почти на 15%. В реальном – на 6-7%. По-прежнему сохраняется очень сильная дифференциация по уровню оплаты труда. Средняя заработная плата 10% наиболее высокооплачиваемых работников превышает среднюю заработную плату наименее оплачиваемых работников в 16 раз. Совокупные доходы населения России в 2012-м году составили 38,5 трлн. руб. (1,24 трлн. дол. США). Совокупные расходы - 29,5 трлн. (0,95 трлн. дол. США). И доходы и расходы за год выросли на 8,5-9% в номинальном; и на 1,5-2% в реальном выражении.

Таблица 2. Макроэкономические параметры трех сценариев для России на 2013-й год. Расчеты и прогноз – И. Березин.

В оптимистическом варианте, для реализации которого в настоящее время недостает лишь политической воли и управленческой решимости, ВВП может вырасти на 4,5-5% за год и даже более. И достичь уровня 66,5 триллионов рублей. Инфляция продолжит снижение до уровней ниже 6% в год. Безработица продолжит снижение и составит 5% в среднем за год или менее четырех миллионов человек. Курс рубля по отношению к доллару США немного укрепится до 30 руб / дол. Соответственно номинальный ВВП существенно превысит отметку в 2 триллиона долларов. Совокупные расходы составят почти 33 триллиона рублей (1,1 трлн. дол.). Средняя заработная плата возрастет в номинальном выражении на 13% и превысит 30 рублей в месяц (1000 долларов). Реальный рост заработной платы составит около 7%. Совокупные расходы населения вырастут в номинальном выражении на 10%, в реальном – на 4%.

В инерционном варианте, вероятность которого сегодня кажется наибольшей, ВВП возрастает на 3-3,5%. Тоже до уровня в 66,5 триллионов рублей. Но, при существенно более высоком уровне инфляции потребительского и промышленного рынков. Безработица прекращает снижение, и даже немного возрастает — до 6,5% трудоспособного населения или почти пяти миллионов человек. Курс рубля по отношению к доллару США немного снижается — до 32,5 руб / дол. Соответственно номинальный ВВП превысит отметку в 2 триллиона долларов лишь немного.

Совокупные расходы составят менее 32 триллионов рублей (1 трлн. дол.). Средняя заработная плата возрастет в номинальном выражении на 7,5% и не превысит 30 тысяч рублей в месяц (900 долларов). Реальный рост заработной платы не превысит 1,5%. Совокупные расходы населения вырастут в номинальном выражении на 6,5-7, в реальном – останутся на уровне 2012-го года. Главная неприятность в реализации подобного сценария состоит в том, что он в любой момент может скатиться к стагнационному варианту.

Пессимистический сценарий предполагает фактическое прекращение экономического роста. 1-2%, фиксируемых Росстатом могут иметь характер «статистической погрешности», эффекта „курсовой разницы“ или „роста запасов“ (как в 2011-м году). Инфляция при этом значительно ускоряется – до 8-9% в потребительском секторе и до 10-11% в промышленном. Соответственно номинальный ВВП может даже быть и выше – 67 трлн. руб. Но практически весь этот прирост будет иметь инфляционный характер. Безработица начнет быстро расти и достигнет 6 млн. чел. Или 8% трудоспособного населения. Удержать курс рубля от резких скачков в этой ситуации не представляется возможным. В отдельные, наиболее острые моменты, он может падать до 40 рублей за доллар и даже ниже. А в среднем за год составит около 35 руб/дол. Соответственно номинальный ВВП в долларах США даже немного снизится по сравнению с уровнем 2012-го года. Также как и совокупные доходы и расходы населения. Средняя заработная плата номинально возрастет на 5%, в реальном выражении – снизится на 3-4%. Впервые с 2009-го года. И всего лишь третий раз за последние 20 лет.

Рынок продуктов питания

Рынок продуктов питания в течении последних 50-60 лет остается самым крупным потребительским рынком в нашей стране. Такое положение сохранится как минимум еще 10-15 лет.

Диаграмма 1. Динамика рынка продуктов питания в России. 2000-2013.

Источник – Росстат. Расчеты и экспертная оценка – И. Березин

В 2010-2012 гг. номинальный темп роста рынка продуктов питания составлял по 11% в год. Никаких предпосылок для существенного снижения темпов роста рынка продуктов питания нет. По натуральному потреблению основных продуктов питания: мяса, овощей и фруктов, сыров, соков, кисломолочных продуктов россияне существенно уступают не только жителям самых богатых стран, но даже и среднеобеспеченным жителям Восточной Европы. Еще в 2011-м году расходы на питание почти 30% россиян были меньше стоимости минимального набора продуктов, входящих в бюджет прожиточного минимума. Тратят на покупку продуктов питания в 2-3-4 раза больше стоимости минимальной продуктовой корзины только 25-30% россиян.

В 2013-м году расходы на продукты питания (и объем этого рынка) возрастут как минимум на 9% (в инерционном и оптимистичном вариантах) и достигнут почти 10 трлн. руб. В пессимистичном варианте, предполагающем более высокую потребительскую инфляцию, расходы на продукты питания вырастут в номинальном выражении на 11-12%, а в самом плохом варианте – на 15-17%, как это уже было в 2009-м году.

Рынок легковых автомобилей

За 10 лет продажи легковых автомобилей в России выросли в натуральном выражении в 2,5 раза: с 1,2 до почти 3 млн. шт. в год. Правда, за это время они успели испытать двукратный спад в 2009-м году и восстановительный рост в последующие два-три года. Но, все равно рынок легковых автомобилей далек от насыщения. В России автомобилем владеют менее 50% семей, домохозяйств против 70% в Западной Европе и 90% в США. Половина российского автопарка старше 10 лет. Более половины автопарка составляют физически и морально устаревшие советские и российские модели.

Препятствием для дальнейшего роста рынка являются только транспортные проблемы (на грани коллапса) в Москве, Петербурге, Екатеринбурге и Новосибирске. Но, основной рост рынка уже несколько лет происходит как раз не за счет этих городов, а за счет роста в других крупных, а также средних городах, где дорожная ситуация не такая напряженная.

Диаграмма 2. Продажи легковых автомобилей в России 2002-2013 гг. Тыс. шт.

Источник – АЕБ, прогноз – И. Березин

Интересно, что уже на 2012-й год прогноз комитета производителей и дилеров АЕБ по росту российского рынка был достаточно скромный – всего лишь 7-8% роста в натуральном выражении. В реальности рост превысил 12%. Если производители и дилеры своими руками не загубят этот замечательный рост, то даже со скромным приростом в 7,5% за 2013-й год российский автомобильный рынок выйдет на первое место в Европе.

И лишь сочетание крайне неблагоприятных факторов типа снижения курса рубля на 15% и более, резкий рост безработицы и т.д. может обратить рост на рынке автомобилей вспять.

Диаграмма 3. Продажи легковых автомобилей в России 2002-2013 гг. Млрд. руб.

Источник – АЕБ, прогноз – И. Березин

В денежном выражении рынок легковых автомобилей в 2012-м году вырос на 20%. И это после роста на 60% в 2011-м и 26% в 2010-м году.

В оптимистичном варианте развития событий денежный объем рынка в 2013-м году возрастет на 15-16%. На 10% за счет роста количества продаваемых автомобилей и еще на 5% за счет роста средней цены нового автомобиля.

В инерционном варианте рост будет в пределах 7-8%. Только за счет роста объемов продаж автомобилей в натуральном выражении. Среднюю цену при этом придется сохранить на уровне предыдущего года. Участники рынка уже применяли такую стратегию в 2010-м году, когда было необходимо преодолеть последствия кризиса.

И лишь в самом пессимистичном варианте рынок ждет провал на 20-25%, т.к. снижение продаж на 10-12% будет сопровождаться и снижением средней цены (за счет переключения на более бюджетные модели) на те же 10-12%.

Однако, даже небольшое снижение средней цены нового автомобиля может стать серьезным стимулирующим фактором для покупки нового автомобиля. Ведь если в 2002-м году соотношение между средней заработной платой в стране и средней ценой нового автомобиля было 1 к 57, то в 2012-м году оно снизилось до 1 к 27.

Иными словами если десять лет среднему работнику надо было «работать» на покупку нового автомобиля почти пять лет, то сегодня – немногим более двух.

Рынок жилой недвижимости

По обеспеченности жильем (21 кв. м. на человека) Россия уступает в 1,5 раза Японии, в два раза – Германии, в 2.5 раза – Франции и в четыре раза США.

40% жилого фонда страны старше 40 лет. 10% находится в ветхом или аварийном состоянии. Половина россиян не имеют возможности приобрести жилье ни на каких условиях. Еще 40% семей могут это сделать один раз в жизни.

Собственно в сфере жилищного строительства и находится одна из наиболее реальных возможностей для ускорения экономического роста в стране. Если бы государство захотело решить эту проблему – добиться увеличения ввода нового жилья до 80-90 млн. кВ. м. в год (1-1,1 млн. квартир) при поступательном снижении средних цен на новое жилье хотя бы на 2% в год в течении 5-8 лет, мощнейший импульс получил бы не только этот и смежные рынки, но и вся экономика в целом. Ведь со строительством нового жилья прямо или косвенно связаны: спрос на строительные и отделочные материалы, мебель и сантехнику, услуги по обслуживанию домов и коммунального хозяйства, спрос на крупную бытовую технику, услуги по организации переездов и ремонтные услуги и т.д.

Понятно, что в этой сфере не может быть простых и бесконфликтных решений. Что кроме ипотеки, с помощью которой свои жилищные проблемы за 20 лет смогут решить не более 20% российских семей должны быть придуманы и воплощены смелые решения в сфере строительства и дальнейшей эксплуатации арендного жилья. То для снижения (или хотя бы прекращения роста) цен на жилье надо поработать с издержками, с новыми материалами, применить инновации в области строительства и менеджмента, а также ограничения аппетитов строительной, инфраструктурной и чиновной мафии уже два десятилетия неплохо кормящейся вокруг этой темы.  

Диаграмма 4. Ввод нового жилья в России 1980-2014 гг. Млн. кВ. м.

Данные – Росстат, Прогноз – И. Березин

Диаграмма 5. Динамика первичного рынка жилья в России. Млрд. руб.

Данные – экспертная оценка И. Березин

Здесь важно понимать, что каждые 100 продаж на первичном рынке жилья сейчас тянут за собой цепочку в 150-200 продаж на вторичном рынке, а в перспективе этот показатель может возрасти до 250 и даже 350. Что также даст импульс всей экономической динамике в целом.

Но ничего этого никогда не будет до тех пор пока соотношение между средней заработной платой в стране и ценой квадратного метра будет на уровне 1 к 2 (а в середине «нулевых» доходило и до 1 к 3). При таком соотношении никакая ипотека, никакое арендное жилье никогда не станет массово доступным. Но, уже при соотношении 1 к 1,5 может начаться резкое оживление данного сегмента рынка. А при соотношении 1 к 1 оно может превратиться в настоящий строительный бум, который в качестве локомотива будет тащить всю экономику России следующие десять лет с темпом в 6-7% в год.

Рынок одежды и обуви

Расходы на приобретение одежды и обуви составляют около 11-12 тысяч рублей в год на душу российского населения. Это чуть больше тысячи долларов США на семью из трех человек.

Доля расходов на покупку одежды и обуви устойчиво снижалась на протяжении последних 20 лет, и в результате она сократилась более чем в два раза: с 13-15% до менее чем 6%. Сегодня она уже меньше чем в США странах Западной Европы. Дальнейшее снижение доли расходов на одежду и обувь в семейном бюджете маловероятно. Никакого перепотребления на рынке одежды и обуви не наблюдается. Средний россиянин покупает три пары обуви в год. Средняя цена одной пары обуви составляет 1500 рублей. Более 80% продаж в натуральном выражении приходится на долю дешевой обуви сомнительного качества и происхождения.  

Диаграмма 6. Динамика рынка одежды и обуви. 2001-2013 гг. Млрд. руб.

Источник – экспертные оценки собранные И. Березиным

При реализации оптимистичного варианта развития событий продажи на российском рынке одежды и обуви в 2013-м году могут вырасти более чем на 10% в стоимостном выражении. Конечно, производителям и особенно ритейлерам придется проявить недюжинную изобретательность в плане маркетинга для того, что бы не проиграть битву за умы и кошельки потребителей.

Рынок бытовой техники

Новый мобильный телефон 95% россиян приобретают раз в три-четрыре года. По мере физического износа старого. Средняя цена нового мобильника – 4000 рублей, купленного в кредит – 10 тысяч. Новый телевизор приобретается в семью – раз в семь лет. Новый холодильник – раз в 10 лет. Новую стиральную машину – раз в 12 лет. Новую плиту – раз в 15 лет. Посудомоечную машину имеют только 7% российских семей. Где здесь перепотребление?

Сегмент мобильных телефонов, долгое время бывший одним из наиболее динамично развивавшихся частей рынка техники, в кризис очень сильно упал и с тех пор стагнирует. Локомотивом развития рынка бытовой техники последние пять лет являются ноутбуки, смартфоны, периферийные устройства и прочие компьютерные гаджеты. Но в случае активизации рынка нового жилья, строительства переездов и ремонтов очень мощный импульс может получить сегмент крупной бытовой и встраиваемой кухонной техники.

При реализации благоприятного сценария рынок бытовой техники в 2013-м году вырастет на 10-12% в стоимостном выражении и достигнет одного триллиона рублей. Это примерно 3% от объема совокупных потребительских расходов. В период бума середины «нулевых» на бытовую технику россияне тратили 4-4,5% своих потребительских расходов. Те времена уже в прошлом, но и дальнейшего снижения доли техники в потребительских расходах, скорее всего не произойдет. По крайней мере, если не будет реализован самый неблагоприятный сценарий экономической динамики, и если сами производители и дистрибуторы не насовершают критических ошибок в построении своих маркетинговых коммуникаций с потребителями.

Диаграмма 7. Динамика рынка бытовой техники. 2001- 2013 гг. Млрд. руб.      

Источник – экспертные оценки собранные И. Березиным